Empleo y Pemex, principales riegos para el crecimiento de México: BNP Paribas
Ciudad de México, 15 de enero de 2021.-En 2021 la economía mexicana podría registrar un crecimiento de 3%; sin embargo, el mercado laboral, Petróleos Mexicanos (Pemex), el proceso electoral y la discusión sobre las modificaciones a la Ley del Banco de México serán los principales factores de riesgo, consideró la Economista de Jefe de BNP Paribas, Pamela Díaz Loubet.
En entrevista con Forbes México, la especialista del banco de origen francés explicó que el incremento que esperan para el Producto Interno Bruto (PIB) está por debajo del estimado promedio del resto de países de Latinoamérica de 3.5%.
Y es que, explicó, la ausencia de gasto público focalizado inhibió que pueda haber un crecimiento económico más acelerado, además el componente de inversión fija dentro de la demanda agregada sigue con algunas presiones y a la baja.
Asimismo, estimó que el avance de la economía mexicana se dará de forma desigual entre sectores, debió a que la mayor parte de la recuperación se verá en el sector secundario, asociado a la demanda externa; mientras que el terciario se mantenga rezagado.
De acuerdo con la economista de la institución financiera, esta situación hará que México sea más vulnerable a cualquier clase de choque que se pueda dar en el exterior, tanto negativos, como positivos.
Pamela Días precisó que entre los factores que pueden ayudar a la economía mexicana está el cambio de administración en los Estados Unidos, ya que ambos países se han beneficiado históricamente por tres canales económicos: las remesas, la sincronización de los ciclos industriales y los flujos de inversión extranjera directa.
“El hecho de que haya un cambio de administración en Estados Unidos va a ser favorable, no solamente porque se van a mantener estos tres canales tradicionales económicos, sino también porque en general la administración de Joe Biden va a obedecer a canales más tradicionales”, afirmó.
Mientras que, en la parte interna, para la especialista el riesgo más importante es la situación del mercado laboral, ya que si bien la tasa de desempleo se mantiene relativamente baja, en niveles de 4.4%, la brecha laboral sigue siendo bastante alta en comparación a los niveles que había prepandemia, así como el aumento de la informalidad.
Además, consideró que Pemex seguirá teniendo un peso importante, de hecho, el Banco de México lo menciona como uno de los riesgos idiosincráticos, además de su influencia importante para las calificadoras.
Díaz Loubet dijo que para la petrolera nacional existen tres puntos a analizar: el hecho que la producción petrolera se ha venido cayendo, la tasa de remplazo de las reservas y la colocación de capital que tiene la empresa.
“Me parece que hacia delante va a seguir enfocado, porque así lo ha planteado el presidente López Obrador, va a seguir concentrado en la parte de downstream de Pemex, en lugar de la parte de upstream y eso va a seguir generando señales de alerta para las calificadoras”.
Además, consideró que entre los factores que influirán en el comportamiento del PIB en 2021 esta el proceso electoral y discusión sobre las modificaciones del Banco de México, la cual estima no se aprobará en los términos actuales.
La economista en Jefe de BNP Paribas descartó que México vaya a perder este año el grado de inversión, debido a que en Moody’s está a 3 escalones, en S&P está a 2 escalones y Fitch está 1.
“México va a tener una posición fiscal más sólida que otros países de Latinoamérica y eso va a ayudar, en conjunto de una iniciativa de una reforma fiscal para 2022, a que el país tenga esta posición mejor y no pierda el grado de inversión”, precisó.
Pero, comentó que existen otros elementos que sí pueden pesar, como una visión de finanzas públicas de más largo plazo, así como el marco institucional, donde entra la ley de Banco de México, por lo que si hay una caída en la calificación debido a la parte institucional.
